Opções de comércio e

Opções da ETF vs. Opções de índice O mundo das negociações evoluiu a uma taxa exponencial desde meados da década de 1970. Alimentado em grande parte pela vasta expansão das capacidades tecnológicas - e combinado com a capacidade das empresas e trocas financeiras para criar novos produtos para abordar cada nova oportunidade - investidores e comerciantes têm à sua disposição uma vasta gama de veículos comerciais e ferramentas de negociação. Em meados da década de 1970, a principal forma de investimento era simplesmente comprar ações de um estoque individual, na esperança de que ele superasse as médias mais amplas do mercado. Por volta desta época, os fundos mútuos começaram a se tornar mais amplamente disponíveis, o que permitiu que mais pessoas invisissem nos mercados de ações e títulos. Em 1982, iniciou-se o mercado de futuros de ações. Isso marcou a primeira vez que os comerciantes poderiam realmente negociar um próprio índice de mercado específico, ao invés das ações das empresas que incluíam o índice. De lá, as coisas progrediram rapidamente. As primeiras opções vieram sobre os futuros do índice de ações, as opções em índices, que poderiam ser negociadas em contas de estoque. Em seguida, os fundos do índice, que permitiram aos investidores comprar e manter um índice de ações específico. A última explosão de crescimento começou com o advento do fundo negociado em bolsa (ETF) e foi seguido pela listagem de opções de negociação contra uma ampla gama desses novos ETFs. Uma Visão Geral do Índice de Negociação Um índice de mercado é simplesmente uma medida projetada para permitir aos investidores rastrear o desempenho geral de uma determinada combinação de instrumentos de investimento. Por exemplo, o Índice SampP 500 rastreia o desempenho de 500 ações de grande capacidade, enquanto o índice Russell 2000 rastreia os movimentos de 2.000 ações de pequena capitalização. Enquanto esses índices de mercado acompanham a grande imagem das tendências de preços, o fato é que, durante a maior parte do século 20, o investidor médio não tinha nenhuma avenida disponível para negociar esses índices. Com o advento da negociação de índices, fundos indexados e opções de índice, esse limite foi finalmente cruzado. A família de fundos da Vanguard tornou-se a primeira família de fundos a oferecer uma variedade de fundos de investimento em índices, sendo o mais proeminente o Vanguard SampP 500 Index Fund. Outras famílias, incluindo Guggenheim Funds e ProFunds, levaram as coisas a um nível ainda mais alto, ao longo do tempo, uma grande variedade de fundos de índices longos, curtos e alavancados. O Advento das Opções do Índice A próxima área de expansão foi na área de opções em vários índices. A listagem de opções em vários índices de mercado permitiu que muitos comerciantes pela primeira vez negociassem um amplo segmento do mercado financeiro com uma transação. O Chicago Board Options Exchange (CBOE) oferece opções listadas em mais de 50 índices domésticos, estrangeiros, setoriais e baseados em volatilidade. Uma lista parcial de algumas das opções de índice negociadas mais ativamente no CBOE por volume a partir de setembro de 2017 aparece na Figura 1. Figura 1: Alguns principais índices de mercado disponíveis para negociação de opções no CBOE. A primeira coisa a observar sobre as opções do índice é que não há negociação no próprio índice subjacente. É um valor calculado e existe apenas no papel. As opções apenas permitem especular sobre a direção do preço do índice subjacente, ou para proteger toda ou parte de um portfólio que possa se correlacionar de perto com esse índice específico. ETFs e ETF Opções Um ETF é essencialmente um fundo mútuo que negocia como um estoque individual. Como resultado, a qualquer momento durante o dia de negociação, um investidor pode comprar ou vender um ETF que represente ou rastreie um determinado segmento dos mercados. A vasta proliferação de ETFs tem sido um outro avanço que expandiu consideravelmente a capacidade dos investidores de tirar proveito de muitas oportunidades únicas. Os investidores agora podem assumir posições longas ou curtas - bem como em muitos casos, posições alavancadas longas ou curtas - nos seguintes tipos de títulos: índices de estoque estrangeiros e domésticos (grande capitalização, pequena capitalização, crescimento, valor, setor, etc. .) Moedas (ienes, euros, libra, etc.) Mercadorias (commodities físicas, ativos financeiros, índices de commodities, etc.) Obrigações (tesouraria, empresas, munis internacionais) Como com as opções de índice, alguns ETFs atraíram uma grande opção Volume comercial, enquanto a maioria atraiu muito pouco. A Figura 2 exibe alguns dos ETFs que desfrutam do volume de negociação de opções mais atraente no CBOE em setembro de 2017. Figura 2: ETFs com Volume de Negociação de Opção Ativa. Enquanto os ETFs se tornaram imensamente populares em um período de tempo muito curto e proliferaram em número, o fato é que a maioria dos ETFs não é fortemente negociada. Isso se deve em parte ao fato de que muitos ETFs são altamente especializados ou cobrem apenas um segmento específico do mercado. Como resultado, eles simplesmente têm apenas um recurso limitado para o público investidor. O ponto chave aqui é simplesmente lembrar de analisar o nível real de negociação de opções no índice ou ETF que deseja negociar. A outra razão para considerar o volume é que muitos ETFs seguem os mesmos índices que as opções de índice direto seguem, ou algo muito parecido. Portanto, você deve considerar qual veículo oferece a melhor oportunidade em termos de liquidez da opção e spreads de oferta e solicitação. Diferença nº 1 entre opções de índice e opções em ETF Existem várias diferenças importantes entre opções de índice e opções em ETFs. O mais significativo deles gira em torno do fato de que as opções de negociação em ETFs podem resultar na necessidade de assumir ou entregar ações do ETF subjacente (isso pode ou não ser visto como um benefício por alguns). Este não é o caso das opções de índice. O motivo dessa diferença é que as opções de índice são opções de estilo europeu e se liquidam em dinheiro, enquanto as opções em ETFs são opções de estilo americano e são liquidadas em ações do título subjacente. As opções americanas também estão sujeitas a exercícios iniciais, o que significa que eles podem ser exercidos em qualquer momento antes do vencimento, desencadeando assim uma negociação no título subjacente. Este potencial para o exercício adiantado e / ou ter que lidar com uma posição na ETF subjacente pode ter ramificações importantes para um comerciante. As opções do índice podem ser compradas e vendidas antes do vencimento, no entanto, elas não podem ser exercidas, uma vez que não há negociação no índice subjacente real. Como resultado, não há preocupações quanto ao exercício antecipado ao negociar uma opção de índice. Diferença nº 2 entre opções de índice versus opções em ETFs A quantidade de volume de negociação de opções é uma consideração fundamental ao decidir qual caminho ir para baixo na execução de um comércio. Isso é particularmente verdadeiro ao considerar índices e ETFs que acompanham a mesma segurança - ou muito similar -. Por exemplo, se um comerciante quis especular sobre a direção do índice SampP 500 usando opções, ele ou ela tem várias opções disponíveis. SPX, SPY e IVV seguem cada um o Índice SampP 500. Tanto o SPY como o SPX trocam em grande volume e, por sua vez, desfrutam de spreads de oferta e solicitação muito apertados. Esta combinação de altos volumes e spreads apertados indica que os investidores podem negociar esses dois títulos de forma livre e ativa. No outro extremo do espectro, a negociação de opções no IVV é extremamente fina e os spreads bid-ask são significativamente maiores. Ao escolher entre comercializar SPX ou SPY, um comerciante deve decidir se trocar opções de estilo americano que exercem as ações subjacentes (SPY) ou as opções de estilo europeu que exercem o dinheiro no vencimento (SPX). O mundo comercial expandiu a passo a passo nas últimas décadas. Curiosamente, as boas notícias e as más notícias são essencialmente um e o mesmo. Por um lado, podemos afirmar que os investidores nunca tiveram mais oportunidades disponíveis para eles. Ao mesmo tempo, o investidor médio pode facilmente ser confundido e dominado por todas as possibilidades que se espalham por ele ou ela. As opções de negociação com base em índices de mercado podem ser bastante lucrativas. Decidir qual veículo usar - seja ele opções de índice ou opções em ETFs - é algo que você deve dar uma consideração séria antes de mergulhar. Opções Búlgaras Atividade Sublinha Este Brasil ETF8217s Grande Corrida de Touro Nós vimos algumas ações interessantes de ação ascendente a partir de No final do maior fundo orientado para o Brasil Equity, o EWZ titular (iShares MSCI Brazil Capped, Ratio de Despesas 0,62, 4,2 bilhões em AUM). EWZ estreou em 2000, quando a música de Matchbox Twenty, Creed e Destinys Child determinaram as tabelas do Billboard (infelizmente). As chamadas de 40 de março trocaram em tamanho bom esta semana, e a EWZ recebeu um bom elevador ontem em uma sessão volátil. Até o momento, hoje em dia, seguindo com bastante força, com um aumento adicional de gt0.7, agora comercializado em seus níveis mais altos desde novembro passado. Os brasileiros se movem aqui não está em uma bolha, como o petróleo bruto se consolidou nas últimas sessões. O Brasil, é claro, é um dos principais exportadores de petróleo bruto (12º maior produtor do mundo), e os Mercados Emergentes em geral também começaram a lutar desde 2017 (referência EEM (iShares MSCI Emerging Markets, Expense Ratio 0,67), onde o Brasil Carrega uma ponderação de 8). A verdadeira história, no entanto, é provável que a política de surpresa que o banco central do Brasil desencadeou no mercado ontem de manhã, onde cortaram as taxas de juros em 75 pontos base. A maioria dos analistas esperava um corte mais modesto de 50 pontos base. Um artigo da Bloomberg intitulado Brasil surpreendido com corte de taxa profunda, sinais New Easing Pace estados Em uma mensagem forte para começar em 2017, o banco disse que a inflação parece convergir para o alvo e o crescimento permanece mais fraco do que o esperado. O corte foi o mais profundo do atual ciclo de flexibilização, que começou em outubro do ano passado. Enquanto as inflações alcançaram seu nível mais lento em mais de dois anos e meio, altos níveis de endividamento e menor confiança entre empresas e consumidores ainda impedem a recuperação de uma economia em grande recessão. A julgar pelos níveis de ativos atuais no mercado, a EWZ ainda continua sendo o fundo go-to para gestores de portfólio e comerciantes, na medida em que a EWZ detém gt4.2 bilhões em ativos e o próximo fundo mais próximo no espaço tem apenas cerca de 100 milhões em AUM, FBZ (First Trust Brazil AlphaDEX, Razão de Despesas .0.80). Dois fundos de Bull alavancados, no entanto, pode ver um aumento na atividade aqui especialmente se o rali no Brasil se mantiver. Especificamente, estes são BRZU (Direxion Daily Brasil Bull 3X, Ratio de Despesas 0,95) e UBR (ProShares Ultra MSCI Brasil, Razão de Despesas 0,95). O índice iShares MSCI Brasil (ETF) (NYSE: EWZ) foi negociado a 36,39 por ação na manhã de quinta-feira, um aumento de 0,36 (1,00). No acumulado do ano, a EWZ ganhou 9,15, contra um aumento de 0,82 no índice SampP 500 de referência durante o mesmo período. Disclaimer: O conteúdo deste artigo é extraído de uma newsletter diária da Street One Financial. Enquanto a ETF Daily News pode editar os conteúdos e adicionar um título relevante à peça, o autor, Paul Weisbruch, não endossa nem recomenda qualquer emissor ou segurança aqui mencionado. Sobre o autor: Paul Weisbruch Paul Weisbruch é vice-presidente de vendas e vendas da ETFOptions na Street One Financial. Antes de ingressar na equipe da Street One, Paul atuou como Diretor da RIA e da ETF Institucional nos FONTES da RevenueShares de dezembro de 2007 a novembro de 2009. Antes da RevenueShares, Paul foi empregado pelo Susquehanna International Group de 2000 até 2007 servindo em papéis, incluindo OTCNYSE Negociação de blocos institucionais, NasdaqOTC Market Making, ETFDerivatives Intelligence and Strategy, Algorithmic Trading, além de atuar como Especialista em pavimentos de PHLX nos ETFs, SPY e DIA. OPaul tem participado ativamente do espaço da ETF, tanto do ponto de vista do produto como do comércio desde Além disso, Paul tem relações bem estabelecidas com RIAs nacionais, gestores institucionais de fundos de pensão e consultores, gestores de fundos de investimento e hedge funds e também a mídia ETF. Co-autor do S1F ETF Daily desde 2009, a peça diária tornou-se uma obrigação para muitos gestores de carteira no espaço da ETF, com segmentos que aparecem regularmente em pessoas como Barrons, WSJ e ETFTrends, por exemplo. Ele detém suas licenças de série 4 (Administrador de opções), 6, 7, 55 (Equity Trader), 63 e 65 licenças. Ele se formou na Universidade de Pittsburgh (BS Economics), se formando em magna cum laude e tem um MBA da Universidade Villanova. Opções Búlgaras Atividade Sublinha Este Brasil ETF8217s Big Bull Run Vimos algumas ações interessantes de ação ascendente no final do maior Brasil Fundo orientado para o patrimônio, o EWZ titular (iShares MSCI Brazil Capped, Razão de despesa 0,62, 4,2 bilhões em AUM). EWZ estreou em 2000, quando a música de Matchbox Twenty, Creed e Destinys Child determinaram as tabelas do Billboard (infelizmente). As chamadas de 40 de março trocaram em tamanho bom esta semana, e a EWZ recebeu um bom elevador ontem em uma sessão volátil. Até o momento, hoje em dia, seguindo com bastante força, com um aumento adicional de gt0.7, agora comercializado em seus níveis mais altos desde novembro passado. Os brasileiros se movem aqui não está em uma bolha, como o petróleo bruto se consolidou nas últimas sessões. O Brasil, é claro, é um dos principais exportadores de petróleo bruto (12º maior produtor do mundo), e os Mercados Emergentes em geral também começaram a lutar desde 2017 (referência EEM (iShares MSCI Emerging Markets, Expense Ratio 0,67), onde o Brasil Carrega uma ponderação de 8). A verdadeira história, no entanto, é provável que a política de surpresa que o banco central do Brasil desencadeou no mercado ontem de manhã, onde cortaram as taxas de juros em 75 pontos base. A maioria dos analistas esperava um corte mais modesto de 50 pontos base. Um artigo da Bloomberg intitulado Brasil surpreendido com corte de taxa profunda, sinais New Easing Pace estados Em uma mensagem forte para começar em 2017, o banco disse que a inflação parece convergir para o alvo e o crescimento permanece mais fraco do que o esperado. O corte foi o mais profundo do atual ciclo de flexibilização, que começou em outubro do ano passado. Enquanto as inflações alcançaram seu nível mais lento em mais de dois anos e meio, altos níveis de endividamento e menor confiança entre empresas e consumidores ainda impedem a recuperação de uma economia em grande recessão. A julgar pelos níveis de ativos atuais no mercado, a EWZ ainda continua sendo o fundo go-to para gestores de portfólio e comerciantes, na medida em que a EWZ detém gt4.2 bilhões em ativos e o próximo fundo mais próximo no espaço tem apenas cerca de 100 milhões em AUM, FBZ (First Trust Brazil AlphaDEX, Razão de Despesas .0.80). Dois fundos de Bull alavancados, no entanto, pode ver um aumento na atividade aqui especialmente se o rali no Brasil se mantiver. Especificamente, estes são BRZU (Direxion Daily Brasil Bull 3X, Ratio de Despesas 0,95) e UBR (ProShares Ultra MSCI Brasil, Razão de Despesas 0,95). O índice iShares MSCI Brasil (ETF) (NYSE: EWZ) foi negociado a 36,39 por ação na manhã de quinta-feira, um aumento de 0,36 (1,00). No acumulado do ano, a EWZ ganhou 9,15, contra um aumento de 0,82 no índice SampP 500 de referência durante o mesmo período. Disclaimer: O conteúdo deste artigo é extraído de uma newsletter diária da Street One Financial. Enquanto a ETF Daily News pode editar os conteúdos e adicionar um título relevante à peça, o autor, Paul Weisbruch, não endossa nem recomenda qualquer emissor ou segurança aqui mencionado. Sobre o autor: Paul Weisbruch Paul Weisbruch é vice-presidente de vendas e vendas da ETFOptions na Street One Financial. Antes de ingressar na equipe da Street One, Paul atuou como Diretor da RIA e da ETF Institucional nos FONTES da RevenueShares de dezembro de 2007 a novembro de 2009. Antes da RevenueShares, Paul foi empregado pelo Susquehanna International Group de 2000 até 2007 servindo em papéis, incluindo OTCNYSE Negociação de blocos institucionais, NasdaqOTC Market Making, ETFDerivatives Intelligence and Strategy, Algorithmic Trading, além de atuar como Especialista em pavimentos de PHLX nos ETFs, SPY e DIA. OPaul tem participado ativamente do espaço da ETF, tanto do ponto de vista do produto como do comércio desde Além disso, Paul tem relações bem estabelecidas com RIAs nacionais, gestores institucionais de fundos de pensão e consultores, gestores de fundos de investimento e hedge funds e também a mídia ETF. Co-autor do S1F ETF Daily desde 2009, a peça diária tornou-se uma obrigação para muitos gestores de carteira no espaço da ETF, com segmentos que aparecem regularmente em pessoas como Barrons, WSJ e ETFTrends, por exemplo. Ele detém suas licenças de série 4 (Administrador de opções), 6, 7, 55 (Equity Trader), 63 e 65 licenças. Graduou-se na Universidade de Pittsburgh (B. S. Economics), formando-se em magna cum laude e possui MBA da Universidade Villanova.