Stock opções e colares pdf

Com 40 estratégias de opções para touros, ursos, rookies, all-stars e todos entre o que você aprenderá Configurações de comércio, riscos, recompensas e condições de mercado ideal para 40 estratégias de opções diferentes Termos e conceitos de opções sem qualquer jumbo mumbo Estratégias para rookies para obter seus Pés molhados e para os pros para sharpen seu jogo Como a volatilidade implicada pode ser usada para ajudá-lo a antecipar a movimentação futura do preço de estoque E muito morehellip começa agora raquo Todays caracterizado jogos As opções envolvem o risco e não são apropriadas para todos os investors. Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com a fixação de preços de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações nem oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. A utilização da TradeKing Trader Network está condicionada à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. O Radio Playbook Opções é trazido a você por TradeKing Group, Inc. cópia 2017 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Valores Mobiliários oferecidos através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. BREAKING DOWN Colar Um colar também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que se destina a evitar perdas extremas (ou ganhos), uma vez que um índice atinge um certo nível. No entanto, o termo colar é mais freqüentemente usado em negociação de opções para descrever a posição de ser opções de venda longas, opções de call curto e ações longas do estoque subjacente. Mecânica da Estratégia de Colar A compra de uma opção de venda out-of-the-money é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e trava no lucro. O preço pago para comprar as puts é reduzido pela quantidade de prêmio que é coletado vendendo a chamada out-of-the-money. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continue a aumentar até que a greve escrita seja alcançada. Coleiras podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas coleiras também impedem ganhos maciços. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora colocada e coberta. Um protetor colocar, ou casado colocar, envolve ser longa uma opção de venda e longo a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou buywrite, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Máximo lucro e perda Se a estratégia é implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de exercício de opções de compra menos o preço de compra de ações subjacentes por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio é implementado para um crédito, o lucro máximo pode também poderia ser equivalente à greve de chamada menos o preço de compra de ações subjacente mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o preço de exercício das opções de venda eo prêmio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Collar Exemplo Assumir um investidor é longo 1.000 ações de ações ABC a um preço de 50 por ação, e as ações estão negociando atualmente em 47 por ação. O investidor quer temporariamente proteger a posição devido ao aumento da volatilidade global dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e escreve 10 opções de compra com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções são implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Ajustando o seu Colar Comércio por Greg Jensen O Colar Comércio é uma estratégia de opções que oferece baixo custo protecção contra a queda, mas você deve desistir de algum lucro potencial em alta. Colocar as opções de comércios em diferentes meses de vencimento pode melhorar os retornos. A recente queda do mercado atraiu os comerciantes, especialmente aqueles que queriam participar do partido e comprar ações antes da crise no final de julho e início de agosto. Os estoques recuperaram e começaram a bater novos altos outra vez em setembro atrasado, mas alguns comerciantes temem que o mercado é devido para um outro pullback. Os comerciantes cautelosos afastam-se das ações de alta votação tais como a pesquisa no movimento (RIMM), Baidu (BIDU), Apple Inc. (AAPL), e Garmin LTD (GRMN), mas a seguir faltam oportunidades enquanto estes símbolos continuam mais altamente. Como você pode ter a coragem de entrar no mercado nos dias de hoje? A resposta está em um comércio de colares de estratégia de opções, que protege posições subjacentes contra perdas de desvantagem. Se você possui ou acaba de comprar ações, você pode criar um colar padrão, comprando um put e vender uma chamada para compensar o custo puts. Um colar é uma estratégia conservadora de baixo risco e baixo retorno, porque o limite de tempo longo coloca o risco abaixo do seu preço de exercício e a chamada curta reduz quaisquer ganhos potenciais acima de seu preço de exercício. Se ambas as opções expiram no mesmo mês, um comércio de colarinho pode minimizar o risco, permitindo que você mantenha ações voláteis. No entanto, um colarinho padrão também restringe o lucro potencial comércios a 6-8 por cento, o que deixa dinheiro sobre a mesa durante as tendências de alta. O exemplo a seguir mostra como modificar um comércio de colar para aumentar os lucros potenciais através da venda de uma chamada que expira 60 a 90 dias após o lançamento longo. Essa tática deixa a posição subjacente brevemente descoberta, mas a abordagem funciona bem se você escolher ações fundamentalmente fortes. Collar Trade Exemplo Vamos supor que você comprar 100 ações em 50 em 15 de outubro. Para criar um colarinho padrão, você pode comprar um put que expira em 60-90 dias com uma greve que é at-the-money (ATM) Ou ligeiramente out-of-the-money (OTM). O último passo é vender uma chamada OTM no mesmo mês. Por exemplo, se você comprou 47,5 de janeiro para 2,50 e vendeu uma chamada de 52,5 de janeiro para 2,60, o spread oferece um crédito de 0,10, porque você coletou mais vendendo a chamada do que o custo de venda. A Tabela 1 lista os detalhes do comércio de colares, ea Figura 1 mostra seus ganhos e perdas potenciais em 19 de janeiro. Se as ações caírem abaixo de 47,50, as perdas serão de 2,40 (4,8%), mas se as ações avançarem acima de 52,50, os ganhos ficam restritos a 2,60 (5,2%). A longa oferta dá-lhe o direito de vender ações em 47,50, independentemente de quão longe ele cai. Mas a chamada curta obriga-o vender o estoque em 52.50 mesmo se dobra no preço pela expiração. Este comércio colar tem uma taxa de retorno de risco de apenas 1,08, que isnt muito atraente. No entanto, você pode aumentar os ganhos potenciais de um colarinho padrão vendendo uma chamada em um mês que expira mais tarde. Torcer o Colar Comércio Uma maneira de ajustar um colar é vender a chamada 60-90 dias mais longe no tempo do que o longo colocar, o que permite que alguém paga para o seu seguro de desvantagem. Esta abordagem única protege o comércio tanto quanto um comércio de colarinho padrão, mas também permite que você tome parte em movimentos subjacentes de alta e oferece retornos potenciais de 25-30 por cento cerca de quatro vezes maior que um colarinho padrão (6-8 por cento). Quando você vende a chamada para um colar revisto, tente: 1) coletar prémio suficiente para pagar a longo colocar, e 2) garantir o seu preço de exercício está acima do preço das ações subjacentes. Se a chamada curta é atribuído, forçando você a vender ações na greve, você quer vender as ações para o titular de chamadas com um lucro. Mas depois que a longa expira, não ficará a posição de chamada coberta restante (estoque longo, chamada OTM curta) falta proteção de desvantagem Neste ponto, você ainda deve esperar para a chamada curta para mover para o dinheiro ou ser atribuído. Antes de responder a essa pergunta, vamos discutir um par de características-chave das ações que funcionam melhor neste tipo de comércio. Foco em ações fundamentalmente sólidas e voláteis. Ao procurar por ações adequadas, você deve se concentrar em bastante volátil com fundamentos fortes. Dados fundamentais podem mudar entre as indústrias, por isso diretrizes específicas não são sempre úteis. Por exemplo, uma proporção PE de 20 para um estoque financeiro é provavelmente cara, mas um estoque de tecnologia sólida com esse mesmo PE pode ser um roubo. Tente encontrar estoques com as seguintes características: crescimento trimestral dos lucros de mais de 15% nos últimos dois anos, sem débito ou com relação débito-capital inferior a 1,0 e retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), ativos (ROA) e Investido (ROIC) de mais de 15 por cento. A segunda parte chave é a volatilidade, que representa o quanto a ação subjacente se move (para cima ou para baixo) em um determinado dia. Os estoques mais voláteis são ideais, porque eles têm uma melhor chance de atingir a greve de chamadas curtas por vencimento. Stock candidatos para este comércio de colarinho modificado deve ter betas de 1,3 ou superior. Mas o que dizer de um risco de queda de colarinho revisto após o longo expira A resposta envolve uma mudança de paradigma em como você deve ver este comércio. Muitos comerciantes colocar uma ordem stop loss para controlar o risco, mas que é uma forma estática para o comércio. Em vez de simplesmente entrar em um comércio de colarinho e esperando que o mercado rallies, estar pronto para ajustá-lo como condições de mercado mudar para explorar todas as tendências (ou falta dela). A diferença entre os meses de vencimento não deve incomodá-lo, porque você provavelmente irá ajustar o comércio antes de qualquer opção expira. Exemplo de comércio Suponha que você tenha entrado em uma negociação revisada da Apple Inc. (AAPL), que é uma empresa fundamentalmente forte, com um crescimento de 73,3% dos lucros trimestrais, sem dívida e um retorno sobre o patrimônio de 27,5% como sinal de forte administração. O preço das ações da Apple Inc. s também reflete isso como AAPL subiu 18 por cento em 2006 e subiu outros 91 por cento em 2007 (a partir de 11 de outubro). Colocar este colar modificado na Apple parece certo, porque muitos comerciantes wouldnt quer comprar depois de um rali tão grande (ver Figura 2). Para criar esta posição, você poderia comprar 100 partes de AAPL quando negociou em 162.23 em 11 de outubro, comprar um janeiro 2008 160 põr para 16.10, e vender um abril 2008 180 chamada para 16.20. O débito líquido de posições é de 162,13 por ação 0,10 menos porque os custos de chamada curta 180 um pouco mais do que o longo 160 colocar. Os riscos comerciais 2,13 ou 1,3 por cento (162,23 preço das ações 16,10 colocar custo 8211 160 colocar greve 8211 16,20 custo de chamada). Mais uma vez, este risco é baseado em possuir um put que lhe dá o direito de vender a Apple em 160 (até 19 de expiração), mesmo se cair para 10. Se a Apple rallies acima de 180, o ganho máximo de negócios é 17,87 ou 11 por cento (Diferença de 20 strike-price 8211 2,13 risco). Sua relação de retorno ao risco é de aproximadamente 10: 1, o que é melhor do que uma relação de colarinho padrão menor do que 2: 1. A Tabela 2 lista os componentes revistos do comércio de colares e a Figura 3 mostra seus ganhos e perdas potenciais em três datas: entrada no mercado (11 de outubro, linha pontilhada), expiração do longo 160 put (19 de janeiro, linha tracejada) e expiração Da chamada curta de abril de 180 (19 de abril, linha contínua). Gerenciando o comércio de colar Antes de colocar o colar, você deve decidir quando sair, dependendo se a Apple rallies, comércios lateralmente, ou cai de 11 de outubro a 19 de abril de 2008. Se AAPL sobe acima do curto chamadas 180 greve, que chamada Será eventualmente atribuído, forçando-o a vender ações para o titular de chamadas em 180. Nesse ponto, você vai ganhar o lucro máximo collar8217s de 17,87. No entanto, as opções que têm valor de tempo restante raramente são exercidas, assim você pode ter que esperar vários meses. Se a Apple rallys fortemente, existem algumas maneiras de potencialmente capturar mais lucros. Se, por exemplo, a AAPL subiu para 185, você poderia comprar de volta a chamada 180 e vender outra em uma greve mais alta e mês de vencimento posterior, um processo chamado de rolamento. Isso gera um crédito adicional e permite que você lucrar com ganhos adicionais no subjacente. Você também pode vender o 160 longo colocar como avanços da Apple. Existem apenas dois cenários onde você realmente precisa de um protetor longo colocar: uma tendência de baixa ou antes de um evento de notícias fixo, como relatórios de ganhos trimestrais. Se AAPL estagnar e permanecer plana, o comércio colar poderia correr em apuros. A chamada curta é o único componente colarinho que ajuda aqui como ele perde valor devido à deterioração do tempo. O estoque está indo em nenhuma parte, eo 160 longo perde o valor extrinsic. Por exemplo, se a Apple comercializar de forma plana nos próximos três meses, a 160 put pode expirar sem valor, enquanto a chamada curta 180 perde cerca de 6 em valor de tempo (veja a Figura 2, linha inferior). Se isso acontecer, o comércio de colarinho pode enfrentar perdas intermédias de cerca de 8, mas isso não significa que você vai perder dinheiro. Sua perda máxima de 2.13 não aumentará contanto que você esperar até que a chamada curta 180 expira em 19 de abril. Você pode sempre vender o longo colocar e depois esperar a chamada curta para expirar. Vamos supor que a Apple caia 25% depois de lançar resultados decepcionantes no início de janeiro e diminui suas estimativas para o próximo trimestre. Se AAPL caiu para 120, o longo 160 colocar teria um valor intrínseco de 40. A chamada curta 180 ainda teria algum valor de tempo, mas a maior parte dele desapareceria. As seguintes estimativas supõem três ou quatro meses se passaram desde que entraram no comércio do colar: Apple na entrada: 162.23 Valor atual: 120 Longo Janeiro 160 Colocado na entrada: 16.10 Valor atual: 40.10 Curto abril 180 Colocação na entrada: 16.20 Valor atual: 2.20 Total Custo: 124,23 (162,23 8211 40,10-16,10 8211 16,20-2,20) Você não fez nenhum dinheiro se a Apple negocia em 120, eo custo de posições é 124.23, mas você não perdeu muito ou (4.23 por ação). Apple acabou sendo criticado, e você perdeu 2,6 por cento (4,23 162,13 custo original) não é mau. E se AAPL mergulha, que não significa que ele não vai saltar para trás. Sólidos estoques ocasionalmente cair acentuadamente qualquer um que assistiu queda de estoques em agosto e aumento em setembro entende isso. Um comércio de colar de opções padrão protege contra quedas acentuadas no subjacente em troca de ganhos limitados no lado positivo. Mas este comércio colar revisto pode aumentar os lucros potenciais se você trocá-lo ativamente e escolher ações com fundamentos sólidos. A posição elimina seu medo da volatilidade e pode mudar a maneira que você troca. Ao longo do tempo, o colar revisto pode explorar recessões no mercado e maximizar os lucros como rali ações. Greg Jensen OpçõesANIMAL CEO amp Fundador Opções Trading Resources